Azioni e mercati alle stelle durante guerre e crisi…

Nel mezzo della tumultuosa situazione globale, lo spettacolo del rialzo dei prezzi delle azioni presenta un curioso paradosso. Mentre i titoli urlano di conflitti e incertezze economiche, i mercati finanziari continuano a raggiungere livelli senza precedenti, lasciando molti osservatori perplessi a interrogarsi sulla discrepanza tra Wall Street e il mondo più ampio.

In mezzo a tensioni geopolitiche e lo spettro del conflitto, ci si potrebbe aspettare che i mercati finanziari riflettano un senso di prudenza o pessimismo. Eppure, sembra il contrario, poiché gli investitori versano fondi nelle azioni, facendo salire i prezzi delle azioni a livelli vertiginosi.

Sebbene i prezzi delle azioni possano beneficiare gli investitori e coloro che hanno consistenti portafogli azionari, potrebbero non riflettere il benessere finanziario della popolazione più ampia. L’ineguaglianza della ricchezza può persistere o peggiorare anche con l’aumento dei prezzi delle azioni, portando a instabilità economica e tensioni sociali.

I prezzi delle azioni riflettono il sentiment degli investitori e le aspettative sui futuri guadagni delle società, ma non necessariamente la salute dell’economia reale. Gli indicatori economici come i livelli di occupazione, i salari, la spesa dei consumatori e la crescita del PIL forniscono una visione più completa della salute economica. Anche se i prezzi delle azioni sono elevati, altri indicatori economici possono indicare debolezze o vulnerabilità sottostanti.

I prezzi elevati delle azioni possono incoraggiare rischi eccessivi e l’uso eccessivo di leva nei mercati finanziari, il che può portare all’accumulo di debito e instabilità finanziaria. Se gli investitori si estendono troppo o se ci sono interruzioni nei mercati del credito, ciò può innescare una crisi finanziaria che si ripercuote sull’intera economia, indipendentemente dai prezzi delle azioni.

Tuttavia, ci sono alcune ragioni che spiegano perché i mercati siano così distanti dalla realtà:

1. Gli investitori nel mercato azionario hanno spesso orizzonti temporali e accesso a gradi variabili di informazioni diversi. I trader a breve termine, i sistemi di trading algoritmico e gli investitori istituzionali possono concentrarsi sui movimenti di prezzo a breve termine o sulle tendenze di mercato, mentre gli investitori a lungo termine possono adottare un approccio più fondamentale, considerando il valore sottostante e il potenziale di crescita delle aziende. Questa disparità negli orizzonti temporali e nei flussi di informazioni può contribuire alle fluttuazioni dei prezzi delle azioni che sembrano disconnesse dalla vita quotidiana.
2. La globalizzazione dei mercati finanziari può contribuire alla percezione di distacco dalla vita quotidiana, poiché i prezzi delle azioni sono influenzati da un complesso intreccio di fattori che potrebbero non correlarsi direttamente con le esperienze individuali o le realtà economiche.

Ma come è facile capire, tutto ciò diventa un problema, perché le economie degli Stati si basano sui mercati e se le limitazioni dei mercati finanziari arricchiscono alcune persone mentre molte altre soffrono la fame, ciò non sarà sostenibile. L’idea che l’economia di uno Stato non dovrebbe dipendere esclusivamente dai mercati è una prospettiva sostenuta da alcuni economisti e responsabili politici, soprattutto alla luce di esperienze come la crisi finanziaria della Grecia. L’argomento contro la dipendenza eccessiva dai mercati spesso ruota attorno alle preoccupazioni per la volatilità dei mercati, il comportamento speculativo e il potenziale delle crisi finanziarie di avere effetti devastanti sulle economie.

I prezzi delle azioni possono aumentare durante le guerre per diverse ragioni. In primo luogo, gli investitori possono anticipare un aumento della spesa governativa in settori come la difesa e la sicurezza, beneficiando le aziende legate a questi settori. Inoltre, le guerre possono creare opportunità commerciali per alcune aziende, come quelle coinvolte nella ricostruzione post-conflitto. Inoltre, le politiche monetarie accomodanti implementate dalle banche centrali per sostenere l’economia durante i periodi di guerra possono anche stimolare i mercati finanziari. Infine, l’incertezza e la volatilità indotte dai conflitti possono spingere alcuni investitori a cercare rifugio nelle azioni a causa del loro potenziale di rendimento.

Gli Stati Uniti hanno un debito pubblico di 35 trilioni di dollari. Molte nazioni hanno anche un debito considerevole. Questo debito può essere acquistato sui mercati e può causare, ancora una volta, molta sofferenza alla popolazione comune. Abbiamo costruito banche centrali per “regolare” le economie eppure abbiamo avuto bisogno di una banca centrale delle banche centrali, il FMI (semplificato) per assicurare una stabilità economica che i mercati non forniscono.

Quindi perché non aggiustare bene i mercati?