Come Nixon ha cambiato il mondo per sempre nel ’71. (Distruggendo lo standard dell’oro)

La decisione di Nixon di abbandonare lo standard dell’oro ha plasmato il settore finanziario, vediamo come.

La mossa del Presidente Richard Nixon di interrompere il legame tra il dollaro statunitense e l’oro, spesso chiamata “Nixon Shock”, ha avuto profonde implicazioni sull’economia e sul sistema finanziario globale. Questa decisione ha effettivamente messo fine allo standard dell’oro, un sistema in cui il dollaro statunitense era supportato da una quantità fissa d’oro, e le altre valute erano legate al dollaro a tassi di cambio fissi.

Una conseguenza immediata di questo cambiamento è stata l’abbandono dei tassi di cambio fissi tra le valute. Le valute hanno iniziato a fluttuare liberamente, con i loro valori determinati dalle forze di mercato di domanda e offerta. Questa nuova flessibilità ha portato a un aumento della volatilità dei tassi di cambio e alle fluttuazioni dei valori delle valute, influenzando il commercio internazionale e gli investimenti.

Con lo standard dell’oro fuori dall’equazione, il governo degli Stati Uniti ha guadagnato maggiore margine di manovra nell’attuazione delle politiche monetarie. La Federal Reserve poteva ora perseguire politiche espansive, che comportavano un aumento della quantità di denaro per stimolare la crescita economica o combattere l’inflazione. Tuttavia, questa libertà ha contribuito anche alle pressioni inflazionistiche degli anni ’70.

Inoltre, la mossa ha influenzato le dinamiche del commercio internazionale. Alcuni paesi hanno visto diventare più competitive le loro esportazioni mentre le loro valute si deprezzavano rispetto al dollaro statunitense. Nel frattempo, gli Stati Uniti hanno iniziato a registrare deficit commerciali poiché le importazioni diventavano più convenienti. Questi squilibri commerciali hanno avuto significative implicazioni economiche e politiche, tra cui dispute commerciali e misure protezionistiche.

Nello stesso periodo dello “scossone Nixon”, il mondo si è trovato di fronte a una crisi energetica con l’impennata dei prezzi del petrolio a causa delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. La svalutazione del dollaro statunitense ha contribuito ulteriormente all’aumento dei prezzi del petrolio, aggravando le pressioni inflazionistiche e le sfide economiche.

Nel contesto più ampio, lo “scossone Nixon” ha segnato una svolta rispetto all’ordine economico del dopoguerra. Ha aperto la strada a un nuovo sistema monetario internazionale caratterizzato da tassi di cambio fluttuanti e valute fiat, un sistema che è durato decenni. Questa trasformazione ha avuto implicazioni a lungo termine per l’architettura finanziaria globale, plasmando il modo in cui le valute sono gestite e scambiate a livello mondiale.

L’economista più strettamente associato alla decisione di abbandonare lo standard dell’oro ed attuare le politiche dello “scossone Nixon” è stato Milton Friedman. Friedman era un eminente economista americano e un importante sostenitore della scuola monetarista.

La teoria di Friedman, conosciuta come monetarismo, enfatizzava l’importanza del controllo della quantità di denaro per ottenere una crescita economica stabile e un’inflazione bassa. Egli sosteneva che l’incremento eccessivo della quantità di denaro fosse la causa principale dell’inflazione, e pertanto le banche centrali dovrebbero concentrarsi sul mantenimento di un tasso stabile e prevedibile di crescita della quantità di denaro.

In relazione allo “scossone Nixon”, Milton Friedman ha sostenuto l’abbandono dello standard dell’oro perché limitava la flessibilità della politica monetaria. Ai tempi dello standard dell’oro, la quantità di denaro era legata alla quantità di oro detenuta dalla banca centrale, il che significava che le autorità monetarie dovevano regolare le riserve d’oro per controllare la quantità di denaro. Friedman credeva che un sistema di tassi di cambio flessibili e la capacità di controllare la quantità di denaro attraverso operazioni di mercato aperto sarebbe stato più efficace nel conseguire condizioni economiche stabili.

In ogni caso, da quel momento il mercato era ed è il padrone, senza rispetto per la vita umana, ma solo per il profitto.

Ecco una lista di alcune conseguenze che continuano a colpire il nostro mondo:

Volatilità dei tassi di cambio: Il sistema di tassi di cambio fluttuanti ha introdotto una maggiore volatilità delle valute. Sebbene questa flessibilità possa essere benefica per alcuni aspetti del commercio internazionale, rende anche i mercati delle valute più imprevedibili, portando a fluttuazioni dei tassi di cambio che possono disturbare il commercio e gli investimenti.

Speculazione valutaria: Il sistema di tassi di cambio fluttuanti ha permesso un aumento della speculazione valutaria, in cui trader e investitori scommettono sui movimenti delle valute a breve termine. Questa attività speculativa può amplificare i movimenti dei tassi di cambio e portare a instabilità finanziaria.

Squilibri commerciali: La flessibilità dei tassi di cambio ha contribuito agli squilibri commerciali, poiché le valute possono diventare sopravvalutate o sottostimate. Gli squilibri commerciali persistenti possono portare a tensioni tra i paesi e misure protezionistiche.

Crisi dei tassi di cambio: Alcuni paesi hanno sperimentato crisi valutarie, spesso innescate da speculazioni e improvvisi cambiamenti di sentimenti di mercato. Queste crisi possono avere gravi conseguenze economiche e sociali, tra cui recessioni e instabilità finanziaria.

Inflazione e sfide delle politiche monetarie: Sebbene i tassi di cambio flessibili offrano maggiore autonomia nelle politiche monetarie, pongono anche sfide alle banche centrali. Gestire contemporaneamente l’inflazione e i tassi di cambio può essere complesso, e errori di politica possono portare a instabilità economica.

Squilibri dei tassi di cambio: I tassi di cambio fluttuanti possono talvolta portare a valori valutari che non riflettono accuratamente le fondamenta economiche. Questo squilibrio può ostacolare le decisioni commerciali e d’investimento.

Coordinamento internazionale: L’assenza di un sistema di tassi di cambio fissi ha reso più complesso il coordinamento economico internazionale. I paesi possono avere politiche monetarie divergenti che possono portare a conflitti nella governance economica globale.

Guerre valutarie: La flessibilità dei tassi di cambio ha a volte portato ad accuse di svalutazioni competitive o “guerre valutarie”, in cui i paesi cercano di svalutare le proprie valute per ottenere un vantaggio competitivo nel commercio. Tali azioni possono acuire le tensioni commerciali.

Il sistema di Bretton Woods, che è stato istituito dopo la Seconda Guerra Mondiale e ha funzionato fino agli anni ’70, aveva alcuni vantaggi rispetto al sistema di tassi di cambio fluttuanti che lo ha seguito. Nel sistema di Bretton Woods, le valute erano ancorate al dollaro statunitense, che a sua volta era ancorato all’oro a un tasso fisso. Ciò ha contribuito a fornire stabilità ai tassi di cambio e al commercio internazionale senza generare una speculazione su qualsiasi asset sia inserito sul mercato, inclusi debito pubblico di nazioni e bonds.